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热点分散、概念板块分化 A股恢复性上涨中该如何

未知

投资者在投资策略上更关注行业、公司的长期逻辑是否通畅,业绩兑现成为衡量指标

  A股开市首日因疫情影响遭遇重挫,集中释放风险之后,连续三个交易日强势拉升,到2月7日虽然盘中一度震荡下跌,但尾盘拉升翻红。

  市场板块方面,前期仅有医药生物、线上教育等板块出现大涨,之后科技板块、新能源板块一度异军突起。2月7日,申万一级行业中计算机、通信、传媒板块涨幅居前,前期大涨的医药生物行业则出现调整,跌幅居前。

  业内分析称,市场热点的分散,表明随着疫情的防控,投资者在投资策略上更关注行业、公司的长期逻辑是否通畅,业绩兑现成为衡量指标。实际上,真正有基本面的医药股才会有长久的表现,待疫情好转后,被炒作的概念股和题材股将会较快回落。

  对于A股市场后市行情,有基金人士认为,当前市场已经结束了恐慌性下跌阶段,进入到恢复性上涨阶段,但要出现趋势性上涨,需要待疫情得到有效的控制。

  抗病毒概念股出现分化

  疫情之下,抗病毒概念股呈现连续上涨之势,有些个股甚至连续涨停,市场也一度高度关注相关概念股是否涉及疫情相关业务。不过,目前相关题材板块出现一定降温,相关个股也出现分化。

  根据Wind资讯数据,2月5日上市的口罩指数在前两个交易日均大幅上涨,其中2月6日涨幅超7%,在概念板块中涨幅居前,但到2月7日则震荡下行,涨幅大幅缩水至1.82%,在451个概念板块中排名第152位。

  在Wind口罩概念指数26只成份股中,有14只股票上涨,其中10只股票涨停,另12只股票则处于下跌状态。

  具体个股上,泰达股份(8.2000.7510.07%)(000652.SZ)在2月7日再度涨停,连续五个交易日拉出一字涨停板。该股票在经历近半年的震荡盘整之后,自1月20日开始逆袭,至今的9个交易日中除了1月22日未涨停外,其余8个交易日均涨停,股价也由之前的3.6元/股左右上涨至最新的8.2元/股。

  泰达股份曾在1月23日的公告中称,全资子公司泰达洁净是口罩过滤材料生产企业,产能为10吨/日。近日,泰达洁净全部口罩滤材生产线提高产能,集中资源保障口罩滤材的生产和供应 。2018年度,泰达洁净口罩过滤材料的销售收入为2972.36万元,占其营业收入的 31.24%,但占到上市公司营业收入的比重较小,仅为0.15%。

  在2月3日和2月4日涨停的江南高纤(3.180-0.30-8.62%)(600527.SH)则在2月7日重挫8.62%。该公司曾在2月3日和2月4日晚间发布公告称,公司不生产口罩,下游客户没有口罩生产商,不会对公司经营业绩产生重大影响。

  “肺炎疫情蔓延,防范控制疫情蔓延成为重中之重,对各类防护、抗病毒用品的需求也呈现爆发式增长。对应到二级市场,抗病毒概念股连续上涨。但随着疫情逐渐被控制,叠加抗病毒概念股大幅上涨透支预期,近期相关个股出现分化,市场开始出现分歧。”纯达基金基金经理曾海向第一财经记者称。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙也称,对于医药股要分开来看,若仅仅是炒作口罩、防护服等短期的利好,它们的业绩不具有持续性,因为疫情被控制后,有可能造成一些企业存货积压;抗病毒口服液、双黄连口服液等也是类似的情况。“大家对短期的利好往往看得太重,炒得过高,其实也埋下了风险。”

  他同时称,对于一些中药龙头股、西药龙头股以及创新药龙头股,它们本身具备好的业绩和长期的投资价值,可以长期持有。但并不建议纯概念性炒作,操作上建议多看少动,以不变应万变,主要是坚持价值投资,持有优质股票,可以从容应对市场这一轮调整。

  “目前情况下,对于投资抗病毒概念股,由于股价已经反映了部分预期,我们建议投资者需要严密分析,谨慎对待,挖掘最终业绩能够持续兑现的品种。”曾海解释称,短期由于事发突然,前期准备不充分,导致对抗病毒产品阶段性需求暴增,未来随着疫情好转,需求下降也是大概率,因此抗病毒这个概念本身就存在逻辑自我破坏的问题。

  后市如何投?

  当前热点题材已逐步分散,A股市场也在急跌后出现反弹,那么后市行情又将如何演绎?

  Wind概念板块中,领涨板块已不再是口罩、在线教育板块。2月7日,IDC(互联网数据中心)、PM2.5、云计算、环保概念等指数领涨,涨幅均在6%以上。

  行业板块方面,28个申万一级行业,有17个行业上涨,其中,计算机行业以近4%的涨幅领涨,通信、传媒等行业涨幅均在2%以上,而前期涨势不俗的医药生物行业跌幅最大,为1.87%。

  对此,曾海分析称,根据公开数据来看,疫情虽然尚未完全被控制,但基本可以确定整体可控,消除了未来的不确定性,因此市场关注的重心从疫情直接受益的医药领域,转向由于疫情可能导致的未来生活、工作发生改变而受益的领域,从而推升对远程办公、视频会议、在线教育、游戏等领域的需求,相关软件、硬件提供商受益。这也是近期计算机、通信、传媒涨幅靠前的主要逻辑。

  “另一方面,这些行业应用本身就具备自己的长期逻辑,随着5G建设的落地,对数据处理、云计算、内容的需求会增加,并可能产生新的商业模式,因此即使没有疫情催化,这些板块内的公司未来业绩也将逐步兑现。”曾海称。

  杨德龙也对第一财经记者称,科技股受到疫情的影响较小,所以科技股是真正能够持久表现的一个板块,特别是像代表经济转型方向的5G、芯片、人工智能、新能源新材料等,市场表现比较好。

  从A股市场整体行情来看,2月3日开市首日重挫7.72%,次日一度探出短期新低2685.27点,但之后拉升收涨,在连续4个交易日拉升之后,目前沪指收报2875.96点。

  杨德龙将目前的上涨定义为恢复性上涨,“就是要把这周一产生的向下跳空缺口逐步补上。”在他看来,A股要想出现趋势性上涨,可能还需要等到疫情得到有效的控制,或者是针对性的药物开始通过临床证明有效果,或者是疫苗能够研发出来,这样市场才能够出现趋势性上涨。

  对于当前A股行情是否可以参考2003年非典时的行情,曾海认为,虽然本次疫情和2003年非典疫情较为相似,但当前的A股行情不能简单参考2003年的非典行情,主要基于宏观环境不同、当前政府的决策力和执行力更进一步、当前资本市场更加成熟。

  “当然本轮疫情和非典疫情都属于传染性疾病,从疫情爆发到最后防控都存在较多相似性,资本市场的表现也相似,都经历过’调整—修复’的过程。随着疫情逐步防控到位,预计未来市场关注的重心会回到经济、政策、业绩等方面。”曾海称。

责任编辑:王帅

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